La banque centrale d’un (ou plusieurs) État est une institution chargée par un pays (ou un ensemble de pays dans le cas d’une zone monétaire comme la zone euro) de superviser :
- la création de monnaie par le système bancaire,
- la politique monétaire,
- et aussi le bon fonctionnement des banques au niveau de leur solvabilité et du respect des réglementations.
Cette institution peut être indépendante du pouvoir politique, en totalité comme la Banque centrale européenne (BCE), ou en quasi-totalité, comme la Réserve fédérale des États-Unis (la Fed).Concernant la politique monétaire, il s’agit dans la plupart des cas de la lutte contre l’inflation afin de garantir la valeur de la monnaie (c’est ainsi l’objectif statutaire de la BCE). Parfois, la banque centrale s’est fixé un niveau d’inflation moyen à ne pas dépasser (par exemple 2% pour la BCE): pour cela, elle dispose de plusieurs instruments lui permettant de faire varier la masse monétaire en circulation dans le pays et le coût des crédits accordés aux particuliers et entreprises.Le principal instrument est la fixation des taux directeurs. Ces taux déterminent le coût pour les banques commerciales à se refinancer auprès de la banque centrale.
Incidences d’une Banque centrale sur l’économie
Le taux d’intérêt du marché de refinancement au jour le jour des banques commerciales est dirigé par la Banque Centrale. D’où son nom de taux directeur.Lorsque le taux d’intérêt baisse, les agents économiques empruntent davantage pour acheter, ce qui provoque une hausse de la demande et donc une tendance à la hausse des prix. Inversement, lorsque le taux d’intérêt monte, les agents économiques empruntent moins, donc achètent moins, et il existe une tendance à la baisse des prix.La modification du taux directeur est le principal moyen d’une Banque Centrale pour agir sur l’économie. Le schéma classique représentant la loi de l’offre et de la demande enseigne que lorsque la demande augmente, les prix montent, et lorsque la demande baisse, les prix baissent. C’est sur ce schéma simple que se fonde l’action de la Banque Centrale.La Banque Centrale utilise cette observation macro-économique afin que la monnaie conserve une valeur stable, un “pouvoir d’achat” stable. Ce pouvoir d’achat est évalué par un indice des prix. Ainsi, lorsque les prix montent ou risquent de monter, la Banque Centrale augmente le taux d’intérêt. Cela tend à réduire le volume du crédit, donc la demande de produits et services, ce qui ralentit cette hausse des prix. Inversement, lorsque les prix ont tendance à baisser, la Banque Centrale baisse le taux d’intérêt, ce qui augmente la demande, ce qui tend à une hausse des prix.
L’inflation est déterminée concrètement par le comportement des agents (choix des prix de vente par les entreprises, comportement d’achat et d’épargne des ménages, marchés financiers, etc.). Ces agents déterminent leur comportement en fonction de leurs anticipations d’inflation future. Dès lors, il est essentiel pour la banque centrale que ces agents croient en sa capacité à atteindre ses objectifs d’inflation pour que ceux-ci se réalisent. La crédibilité d’une banque centrale met des années, parfois des décennies, avant d’être obtenue. Elle est basée sur la confiance des agents économiques que la banque centrale saura faire face aux chocs économiques avec une politique monétaire appropriée.
Source: wikipédia.org
mai 16, 2008 à 2:03 |
Bonjour
Doit-on anticiper une baisse du taux directeur de la Banqwue centrale au cours des prochaines années ?
Merci
XP
mai 25, 2008 à 10:00 |
Tout dépend de quelle Banque Centrale ont parle. Si il s’agit de la Banque Centrale Européenne (BCE), son objectif prioritaire est de lutter contre l’inflation. Son moyen? Le taux d’intérêt. Compte tenu de la flambée des prix (non seulement du pétrole) des biens alimentaires et des matières premières, la BCE ne va certainement pas baisser son taux d’intérêt, elle peut même l’augmenter. Problème: en augmentant son taux d’intérêt la croissance de la zone euro est menacée. Pas évident de choisir! Donc la BCE ménage, comme on dit, “la chèvre et le chou”: elle ne monte pas son taux d’intérêt pour ne pas menacer la croissance, mais elle ne le baisse pas non plus, pour ne pas laisser la voie libre à l’inflation.
La FED (la Banque centrale américaine), a, dans les faits, tendance à privilégier la croissance plutôt que la lutte contre l’inflation. Avec la crise des “subprimes” et la menace de recessions, elle a abaissé sont taux d’intérêt de 5,25% en août 2007 à 2% aujourd’hui. La BCE à laissé inchangé son taux d’intérêt de 4%.
Conclusion: tout va dépendre de l’évolution des prix. Pour le moment il ne semble pas qu’ils soient à la baisse. Idem pour les matières premières, dont la disponibilité se raréfie.
Jean-François MICHEL
octobre 3, 2008 à 9:49 |
Je me pose la question théorique du fonctionnement d’une économie volontairement simplifiée avec une banque centrale (BC) et je tombe sur la question suivante relative à la possibilité du phénomène du profit :
Si les acteurs économiques du monde dont la monnaie est régie par cette BC, génèrent du profit pour certains d’entre eux lors de leurs échanges, alors la BC doit accepter qu’une partie de la monnaie crée lors des émissions de crédits ne soit pas détruite du fait du remboursement imparfait de ces crédits (j’imagine qu’elle se refuse à confisquer les profits !). Comment la BC gère-t-elle ce phénomène ? L’accepte-t-elle comme une chose normale et se satisfait de voir la masse monétaire dans son monde augmenter ? Demande-t-elle la mise en faillite des banques qui n’auront pas pu détruire l’argent qu’elles avaient créé par l’ouverture de lignes de crédit ou bien leur accorde-t-elle une “ facilité de caisse ” en attendant qu’elles se refassent au coup suivant ? La BC va-t-elle essayer de récupérer au coup d’après une partie de l’argent des profits par le biais d’une mise en place de taux d’intérêts sur les crédits ?
février 6, 2009 à 7:02 |
Ce document est très clair! J’ai lu des tas de choses pour trouver une explication simple du rôle d’une banque centrale et enfin je tombe sur quelque chose de court et précis. Merci!
mars 5, 2009 à 2:15 |
Bonjour, au sujet des banques centrales, de la politique monétaire…je n’y comprends rien!
Dans mon cours sur la politique monétaire où on m’a parlé de marché monétaire, d’open market, de taux de réserve,de taux de réescompte…une simple question m’est posée:
Quels sont les principaux taux d’intérêt et leur définition?
Plus je lis d’articles, de documents et plus je m’embrouille.
-Peut on dire que le taux de réserve obligatoire est un taux d’intérêt?
-j’ai compris que le taux au jour le jour du marché monétaire est calculé à partir du taux directeur, mais lequel?
-les TAUX DIRECTEURS, mon principal souci: est-ce le taux de réescompte ou les taux (variables?!) de l’open market? ou les deux ?….
Cet aspect de l’économie est pour moi comme du “charabia”, malgré mes efforts!
Si quelqu’un arrivait à m’éclairer (avec des mots simples), ce serait vraiment gentil!